4月中下旬以来，港股商场阅历了一轮幅度向上20%的高潮，估值与风险偏好徐徐开荒，表里资共同为港股商场加多流动性。港股商场能否延续升势？内行资金确立能否连接转向低估值的港股？近期，券商密集举办中期策略会并发布港股主题关系研报，围绕港股开荒连接性、若何把捏投资机遇等话题进行深切商酌。

　　表里资均是港股增量资金主力

　　1月底以来，港股在内行主要股指中瓦解大幅当先。限度5月27日，恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数累计涨幅均向上25%。分行业看，材料、能源和信息技能等一级行业瓦解靠前。

　　天风证券内行前瞻产业商讨院联席院长、国外首席分析师孔蓉示意，港股正从反弹走向回转。港股行情在4月下旬运行，主要原因在于内行成本的再确立和港股估值性价比卓越。不管是对冲基金、长线基金如故港股通资金，均在确立港股。跟随日元汇率快速贬值，内行资金确立从日本股市转向低估值港股，中国金钱的相对上风泄露，成为港股高潮的催化剂。

　　“港股高潮的中枢驱能源在于中国金钱估值性价比较高。”孔蓉示意，现在恒生指数市盈率约9.62倍，在内行金钱中性价比卓越，中国金钱的投资价值如故在预期上出现变化。

　　从数据上看，本年以来港股高潮伴跟着资金面的边缘改善。据华福证券燕翔团队测算，本年以来种种中介机构持有港股的市值均有所回升。限度5月20日，港股通、国际中介、香港腹地中介持股市值比拟旧年底分裂进步32.2%、19.0%和13.2%。

　　把捏科技与红利两大干线

　　多家券商觉得，在好意思联储降息预期、战术因循港股商场发展、企业盈利徐徐改善的配景下，2024年全年港股商场瓦解值得期待。

　　中金公司国外策略首席分析师刘刚觉得，在线配资面前港股增量资金以往来型和部分再均衡需求的区域确立型资金为主。港股的高潮空间依赖两方面：一是10年期好意思债利率能否进一步下行；二是港股基本面能否连接改善。

　　国信证券张雀跃团队示意，2023年以来，商场上少有细则性高的投资契机，资金主要流向两个标的：一批风险偏好较高的资金，在利率下行、流动性充裕的配景下，转向事迹增长弹性较高的成长板块；另一批低风险偏好的资金，转向低估值、高股息板块以追求细则性。投资者可罗致科技与红利双干线的“哑铃”策略，将红利金钱动作“安全垫”，同期兼顾科技类成长板块的结构性机遇。

　　挖掘新质坐褥力关系契机

　　多家机构还觉得，动作新经济企业出海的“桥头堡”，港股有较多新质坐褥力关系企业值得挖掘。

　　孔蓉示意，港股商场凭借其对科技企业的高袭取度和国际金融中心的影响力，成为繁密高技术企业上市采选地。港股的“新质坐褥力”包括AI、机器东谈主、web3.0等，一些代表公司具备内行竞争力。

　　部分券商觉得，港股AI板块处于相似移动互联网初期的增长阶段，增长后劲较大。国信证券示意，2024年AI行业处于问鼎华夏状况，不管是国外的科技巨头，如祖国内一线互联网公司，齐在积极查验和迭代本身的大模子才能。开源证券示意，AI边界翻新不休涌现，坚韧看好AI算力与期骗端的投资契机。

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