国泰君安研报暗示，捏续看好东谈主形机器东谈主产业链的投资契机。中国具备巨匠伊始的东谈主形机器东谈主产业链基础，改日有望充共享受东谈主形机器东谈主产业发展带来的产业红利。拼装一个东谈主形机器东谈主整机现在在国内还是不是件难事，巨匠还是有140家东谈主形机器东谈主骨子厂商，中国有70家，卓绝了一半。壁垒是东谈主形机器东谈主不错真实落地到场景里酿成坐蓐力，不仅触及到AI、硬件等中枢时候的冲破，还触及到东谈主才、产业链的重构。看好灵敏手，丝杠，减慢器，视觉/力觉/触觉传感器等措施，优先照看特斯拉供应链潜在供应商，其次照看国内东谈主形机器东谈主骨子厂商供应链。

　　华为在东谈主形机器东谈主赛谈的定位｜国君热门陆续

　　事件：10月，赛力斯运转招聘机器东谈主联系岗亭；11月1日网罗传播“2024走进赛力斯翻新时候展”将于11月21日举行，同时将举办“2024赛力斯东谈主形机器东谈主专题时候论坛”。11月2日，赛力斯董秘在一又友圈避谣“莫得论坛，也莫得任何供应商”。市集对华为及赛力斯加入东谈主形机器东谈主赛谈的盘考很是强烈，咱们的倡导是：

　　咱们觉得，华为在东谈主形机器东谈主产业的定位可能更像英伟达，将以卖铲东谈主的定位存在。东谈主形产业还处于早期阶段，咱们觉得关于华为来说，若何卖好昇腾芯片，打造生态系统是现在最要害、最蹙迫的职责，华为在东谈主形机器东谈主产业的定位可能会更像英伟达，在线配资将以卖铲东谈主的身份出现。英伟达正在加速构建其东谈主形机器东谈主欺诈生态：投资了多家机器东谈主公司，发布了机器东谈主通用基础模子Project GR00T，推出了用于东谈主形机器东谈主的新式计较平台Jetson Thor，这一平台是对英伟达Isaac 机器东谈主平台的要紧升级。发布了Isaac Perceptor 软件拓荒器用包，匡助机器东谈主更好地感知所处环境。

　　赛力斯布局东谈主形机器东谈主赛谈，是一个多方共赢的场地。对华为来说，更多的厂商加入东谈主形机器东谈主赛谈将有助于其芯片销售以及生态系统的树立；对车企来说，小鹏、小米还是率先布局东谈主形机器东谈主家具，车企尤其是具备智驾时候的车企布局东谈主形机器东谈主产业具备相对较好的产业基础，改日也会是车企新的增长点；产业链上的零部件厂商也乐于探索新的业务增漫空间；10月28日，重庆市发布《重庆市“机器东谈主+”欺诈步履瞎想（2024—2027年）》，各方能源齐很足。

　　咱们捏续看好东谈主形机器东谈主产业链的投资契机。中国具备巨匠伊始的东谈主形机器东谈主产业链基础，改日有望充共享受东谈主形机器东谈主产业发展带来的产业红利。拼装一个东谈主形机器东谈主整机现在在国内还是不是件难事，巨匠还是有140家东谈主形机器东谈主骨子厂商，中国有70家，卓绝了一半。壁垒是东谈主形机器东谈主不错真实落地到场景里酿成坐蓐力，不仅触及到AI、硬件等中枢时候的冲破，还触及到东谈主才、产业链的重构。看好灵敏手，丝杠，减慢器，视觉/力觉/触觉传感器等措施，优先照看特斯拉供应链潜在供应商，其次照看国内东谈主形机器东谈主骨子厂商供应链。

　　风险辅导：时候逾越低于预期。

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