证券之星音讯，凭证商场公开信息及7月25日浮现的机构调研信息，中信证券近期对11家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）京东方Ａ（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：京东方A在机构调研中暗示，一季度LCDTV面板价钱全面飞腾，二季度面板采购需求有所降温，7月LCDTV部分尺寸居品价钱小幅下落。LCD行业平均稼动率自2024年11月开动上升，2025年一季度保捏高位，二季度稼动率下调，三季度捏续调整。公司在柔性AMOLED规模构建了产能和本事上风，笼罩手机Top品牌客户，积极布局车载、IT等中尺寸鼎新应用。关于行业往时发展趋势，公司觉得LCDTV类居品将延续大尺寸化趋势，柔性MOLED居品在智高手机端渗入率升迁，中尺寸IT、车载应用逐步增多。MLED业务涵盖背光和直显应用，珠海晶芯COB产线量产，与上影集团合作升级不雅影体验。

2）和远气体（中信证券参与公司特定对象调研&现场参不雅&现场参不雅疏导）

调研纪要：公司近几年来，除了保捏氧氮氩等大批气体的发展势头外，主要诳骗宜昌、潜江化工园的资源、区位等上风，以及公司在气体合成、分辨和提纯方面的本事上风，鼎新升级全产业链轮回供应体系，投资30余亿元建成了宜昌、潜江两大电子特气产业园。潜江电子特气产业园的高纯氨、高纯氢、高纯一氧化碳等居品已量产并稳产，其中高纯氢销售呈现增长态势，电子级氯化氢、氯气、羰基硫将在第三季度达到稳产，在第四季度开动进入半导体、面板企业认证。潜江产业园合座已进入稳产和增产阶段，效益在本年会得到体现。宜昌电子特气及功能性材料产业园三氯氢硅、硅烷、四氯化硅主产线已达到稳固运行，硅基功能性新材料、氟基电子特气试分娩顺利，一期所规划的居品在本年将一王人投产稳产，不才半年将开动产生收益。跟着两大产业园的缓缓投产稳产量产，以及一批工业气体形势的增多，公司经营会竣事稳步增长。

3）金沃股份（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：金沃股份主营轴承套圈的研发、分娩和销售，主要客户为国际轴承企业。公司已完成对高速锻精切、热处理、精磨表率的投资，提高了概述竞争力。丝杠业务方面，公司正有序进行产能建立和分娩，预测本年建成年产50万套分娩线。绝缘轴承套圈业务旨在瞩目电腐蚀，制形本钱低，应用于新能源汽车、变频空调等规模，第一条年产200万件分娩线预测2025年3季度建立完成。往时公司将继续进行自动化、智能化的研发，提高商场份额，并以鼎新和研发驱动，对准新产业、新赛说念。

4）斯瑞新材（中信证券参与公司特定对象调研&现场参不雅&现场）

调研纪要：斯瑞新材在中高压电斗争材料、盾构机配套居品、液体火箭发动机推力室、医疗CT规模及光模块芯片基座等多个规模伸开布局。中高压电斗争材料主要用于电力行业中高压开关规模，公司研发高电压品级真空开关用触头材料，居品国内商场占有率进步60%。盾构机配套居品方面，公司为超大直径盾构机主轴承研制高强度全铜保捏架，但该业务收入占相比低。液体火箭发动机推力室形势预测年产200吨锻件等，已提交证监会注册，正稳步鼓舞。医疗CT规模，公司与西门子医疗、万睿视、联影医疗等合作。光模块芯片基座规模，公司启动年产2，000万套光模块芯片基座/壳体材料形势，研发低本钱批量分娩金刚石铜工艺。

5）能科科技（中信证券参与公司线上电话会议）

调研纪要：能科科技于2022年底计策性布局AI业务，2023年和2024年狂放插足AI居品研发与商场拓展，2024年下半年崇拜建立“ALLINAI”的发展计策。AI业务涵盖具身居品智能化、工业研制智能化、工业软件+AI智能助手三大规模，已在多款垂域模子和场景应用gent开荒上获得阐扬，并商酌向民用工业规模扩展。公司具备深厚的行业联结、丰富的工业软件居品线以及细腻的生态合作基础，领有模子开荒、gent开荒、数据工程和AI场景应用四大中枢团队。民用工业规模需求昌盛，政策撑捏智能化升级，商场空间广宽。职工捏股商酌侦探尺度包括2025-2027年AI业务收入增长率目的。

6）利尔化学（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：利尔化学2025年上半年功绩飞腾主要收货于部分居品销量和价钱同比飞腾及降本增效。公司将继续确崇拜心形势依期完成，优化现存工艺本事，提高居品性量，裁减分娩本钱，升迁居品竞争力。公司看好草铵膦和精草铵膦的往时发展，尽管行业竞争强烈，但仍将稳步扩大商场份额。湖南津市2万吨/年酶法精草铵膦形势已投产，分娩情况平素。公司相当看好精草铵膦的商场空间，股民将捏续鼓舞外洋商场布局。国际商场方面，公司顽强化客户合作，加速居品登记，拓展营销渠说念，鼓舞国际制剂业务。荆州基地的氰化钠形势尚处于前期责任阶段，需待董事会审批。公司看好氯虫苯甲酰胺的商场出路，分娩安装正在有序建立。控股股东、实控东说念主拟发生变化，具体阐扬需经过国资审批经过，公司会按章程作念好信息浮现。

7）华帝股份（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：华帝股份在机构调研中暗示，公司将在均衡各渠说念发展的基础上向下千里渠说念发力，通过打造新零卖门店、升迁中枢门店笼罩率、提高门店动销率、大店导购形势、居品品牌升级、优化居品结构、真切门店造访、树立专东说念主专岗和提供展柜撑捏政策等步地推动下千里渠说念发展。公司以居品本事鼎新为中枢，推出多种新址品，包括洗碗机、烟机、燃气沸水器、壁挂炉、蒸烤一体机等，得志消耗者多元需求。公司捏续鼓舞智能制造、数字化营销、客服一体化、业财和会等形势，建立品类驱动的组织运作机制，竣事全链条专科化、平台化运作，推动品类业务和会，导入NPS体系，完善里面经管基础。公司开拓全地点居品线，巩固传统品类上风，升迁商场份额，建立前瞻性预警机制，建立品类经营的矩阵组织运作模式，升迁系统性品类运营能力，加强里面相助，建立合适华帝体系的GTM组织和经管体系。公司兴趣股东答复，频年分成，累计竣事21.93亿元现款分成，往时会联结自己发展情况合理详情利润分派决策。

8）国光股份（中信证券股份有限公司参与公司特定对象调研&现场调研）

调研纪要：国光股份在2025年招聘应届大学毕业生300余名，本事营销和本事行状团队范围超千东说念主。植物助长调治剂行业企业范围小且漫衍，有益于头部企业发展。公司2025年将按《往时三年（2024-2026年）股东报规划》积极答复股东。植物助长调治剂行业增速高于农药行业平均增速，商场容量大。本年以来，公司主要植物助长调治剂制剂居品所需的农药原药居品价钱总体安定。公司通过居品开荒、优化迭代、增多登记证件、田间药效教学、升迁居品性量、增强行状能力等步地升迁商场份额。全程决策中各居品毛利险些无变化，旨在提供一站式科罚决策。2025年一季度毛利率升迁因高毛利率居品销售增多及部分原材料价钱较低。

9）洁雅股份（中信证券参与公司特定对象调研&现场会议）

调研纪要：铜陵洁雅生物科技股份有限公司2025年二季度湿巾业务订单饱胀，存量客户订单稳固，并连结了部分关节客户欧洲和加拿大商场新增业务。中枢客户包括Woolworths、金佰利、强生、宝洁等国际品牌，以及Babycare、东方甄选等国内电商品牌。当今公司产能诳骗率为80%傍边。好意思国工场处于建立期，预测来岁不错投产，主要行状于国际品牌客户的北好意思商场业务。好意思国工场投资风险包括厂房修订和审批进程不祥情味、客户审核能否一次性通过、投产时刻可能蔓延、中好意思文化互异可能导致分娩效果不达预期。好意思国工场将通过引入自动化分娩线和优化经管经过，竣事运营效果升迁和本钱结构优化。预测本年度外售业务占比将升迁至50%以上。化妆品业务主要以为欧莱雅代工为主，往时不放弃通过行业并购竣事范围膨胀。当今自有品牌业务营收占比很低，现阶段仍以代工业务为主。洁创医疗业务尚未获得骨子性阐扬，往时将联结商场环境变化和计策发展需要，动态评估并优化业务发展观念。业务驱能源包括现存品牌客户的业务拓展和好意思国工场。公司股价波动受宏不雅经济、行业政策、商场心扉等多弥留素概述影响。

10）申通快递（中信证券参与公司电话会议）

调研纪要：申通快递拟收购丹鸟物流100%股权，丹鸟物流提供高品性快递行状，笼罩300城，日均业务量超400万单。丹鸟物流2024年盈利2000万元，2025年1-4月亏本，因业务量爬坡、行业竞争加重等原因。交游要求包括过渡期亏本抵偿、减值抵偿及分期付款机制，确保股东职权。申通将放弃‘以价换量’模式，推动从范围膨胀向品性升级转型。

11）TCL智家（中信证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：TCL智家先容了2025年一季度经营情况，竣事贸易收入46.00亿元，同比增长9.58%，归母净利润3.02亿元，同比增长33.98%。奥马雪柜一语气16年中国雪柜出口大家第一，多个商场出口市占率位居前哨。公司积极反应以旧换新政策，推出高品性居品得志需求。东南亚分娩基地一期在泰国建立冷柜分娩线，二期商酌新建雪柜分娩线。母公司报表期末未分派利润为负数，暂未达到分成条件。主贸易务为雪柜、冷柜和洗衣机，暂无空调相关业务。保捏奥马雪柜刻下股权比例能有用引发经管团队，竣事多方共赢。

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